春节假期刚过，油厂整体开机率不高，豆油产量受限库存继续缓幅下滑。中美贸易仍是市场关注的焦点，预计短期内豆油或反复震荡，等待最终结果的出具。
豆油国内日成交量
当周（2月11日到2月15日）国内豆油先涨后震荡偏弱。当周为春节假期后第一周，周前因假期内美豆油大幅上涨带动国内豆油先行补涨，后因上月底中美会谈后消息偏空，且本周内磋商再启令市场承压走弱。现货市场方面假期刚过，市场陆续恢复交易，交投偏冷，市场静待中美会谈进展。当周豆油全国部分油厂成交5.55万吨，缓慢回暖。
豆油商业库存统计
截至2月15日，国内豆油库存121.34万吨，较节前一周缩减4.24万吨，周环比降幅3.38%。年同比来看，去年同期137.16万吨，同比缩减11.53%。目前假期刚过，下游市场需求并不高，但因油厂开机率不高，豆油产量受限，全国整体库存仍处于下滑周期内。本周港口一级豆油均价为5738元/吨，上周均价5752元/吨，环比跌14元/吨，跌幅0.24%。
油厂开机率统计
本周国内油厂开机率小幅回升，全国平均开机率由春节前的33%上升至38%。整体来看春节过后油厂缓慢恢复生产，北方油厂开机率相比春节前有大幅提升，南方仅少数油厂正常开机。开机率呈现明显的地域差异。据卓创资讯统计，本周受访的107家油厂大豆总压榨量98.65万吨，豆油产量约17.76万吨；较节前一周大豆压榨量增加5.34万吨，豆油产量增加约1万吨，增幅为6.03%。2018/19年度国内大豆压榨量为3133.09万吨，上一年度同期为3590.29万吨。
豆油后市观点
目前南美天气好转，但预期产量下降，且美原油持续上涨均对国内豆油有一定提振。现货市场方面，假期刚过，市场交投回暖缓慢，交投一般。国内某上市企业猪瘟事件发酵，豆粕需求压力加大，增强油厂“挺油弱粕”心态，但因中美谈判频繁，最终或向好进展，抑制豆油价格的上行，预计豆油在最终结果出具前或反复震荡为主。
